焦作率先提出供暖季减产方案，掀开供暖季限产具体方案的落实，截至10月16日，河南省、山东滨州和淄博出台了限产时间和具体到厂的限产生产线数量，根据对各家生产线的了解，SMM换算得到限产产能，根据政府要求所需限产产能为1034万吨/年，结合运行产能情况，实际需减产产能为820万吨/年。而“2+26”城市中仅剩山东聊城和山西长治未出台具体具体限产方案;另外需要关注的是，山西省是否跟随河南省实行全省供暖季限产而非仅限“2+26”城市，山西省氧化铝产能仅此于山东省，而吕梁市占据山西氧化铝产能的半壁江山，故而山西省份的限产政策将极大左右氧化铝价格。目前非“2+26”城市的山西晋中发布了供暖季期间重污染天气条件或预警下，氧化铝限产30%的方案。从SMM了解的情况来看，山西限产的概率提高，但仍未得到绝对的证据证明。
供暖季电解铝产能变化方面，预计供应端的产能收缩有望增加至250万吨以上，同期新增产能和复产产能规模有望增加至150万吨以上，故而产能净减少约为100万吨。所以，就算从供暖季的产能变化量来看，不考虑山西减产情况下，氧化铝的减产量已经远大于电解铝的减产量;另外，从运行产能的角度来看，供暖季的氧化铝预计出现短缺。
市场各方对价格看法。对氧化铝价格持悲观态度者认为：1、氧化铝利润随氧化铝价格疯涨而大幅上涨，超过20%，而反观铝锭价格上涨乏力，成本大幅上涨严重压缩电解铝的利润，甚至开始出现企业亏损的极端情况，利润的一涨一跌下，冶炼厂将减少氧化铝采购量和库存，从而逼迫氧化铝价格回调;2、9,10月份的氧化铝成交量已经提前透支部分未来供暖季氧化铝需求量。利多派则认为供暖季氧化铝的限产将导致氧化铝短缺，而且现在价格虽然高，但依然存在成交，支撑氧化铝价格上涨。
SMM综合分析：居于以上的多角度了解与分析，SMM预计虽然存在铝价利润压缩导致的倒逼行情的存在，影响氧化铝的上涨，但氧化铝的短缺与采购的持续性将成为主要因素，支撑氧化铝的上涨，SMM预计10月份氧化铝价格前方目标4000元/吨。
本文转自东盟矿产资源网
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