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供需形势
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黄金的主要用途是珠宝首饰业，其次是电子仪器、镶牙医科、工业、装饰、奖章和仿币货币制造等。此外，金条储备和投资也是黄金的主要消费形式和货币职能的特殊体现。
黄金本身虽然具有商品的属性,但是长期以来我们一直把它作为特殊的商品“由国家统收兼营”。直到1984年实行改革开放才允许部分黄金以金饰品的形式，步入流通领域，成为市场经济舞台里的一名新“成员”。
市场是由需、求两个方面组成的。我国现在主要由货币用金、工业用金和饰品用金三部分组成。
1.货币用金
从建国到80年代初，在我国黄金主要用于货币领域，换取外汇或用于国家黄金储备，并且黄金在国家外汇储备中占有大部分份额，构成了国家外汇储备中的主体。由于国家外汇短缺，因此对于黄金需求殷切，每年所产黄金远远满足不了国家的需要。改革开放以来，特别是90年代以来，我国外汇储备额有了数十倍增长，并且外汇来源日益多元化，致使黄金在货币领域中的作用降低，从实物量来看，从80年代以后国家黄金储备不仅没有增长，反而有所下降，近20年来始终保持在1267万盎司的水平未变。国家黄金年平均储备量变化情况如下表。
这一变化趋势与国际黄金工业的变化趋势也是相吻的；70年代初开始的黄金非货币化进程，进入90年代又有了新的发展，黄金商品属性回归已成主流。在这种大气候下，无论是在国际上，还是在国内，黄金在货币领域的活力必然会受到多方面制约，货币黄金需求萎缩是一个必然结果。对新的矿产黄金来说，货币黄金的需求不会增加，还会减少，更不可能像70年代以前那样成为矿产金的消费主流。
2.工业用金
这方面的信息资源还未见国内正式公开发布，据英国黄金服务有限公司分析研究，我国近10年工业用金量见下表。
从上表可以看出，我国电子工业及其他工业用金量虽有增长，但总需求量不大，而且增加量也不多，工业用金不足以支撑我国黄金工业发展所需的市场需求空间。
3.饰品用金
我国80年代以后之所以仍能保持求大于供的市场需求形势，是因为我国黄金饰品需求旺盛，形成了一个世界瞩目的金饰品市场。这个需求市场在80年代初仅有数亿元的规模，10多年中迅速地增长了数10倍，达到了二三百亿元的规模。近期这个金饰品市场已失去上冲的势头，并逐年回落，以我国最大的金饰品销售地方市场上海为例，金饰品销售量1993年为22t，1994年为14.7t，1995年为13t，1996年为11t，四年之中下降了50%。英国黄金服务公司的调查结果也印证了中国金饰需求在经过一段大发展之后，目前，已进入成熟阶段，黄金饰品需求从1992年以后开始下降表(见下表)。
通过以上对我国黄金需求的分析，可以得出以下几个结论：
1)我国货币黄金需求是一个减少的态势，工业用金量又较少，所以这两项需求都不能支撑我国黄金工业发展所需的市场空间。
2)饰品用金是我国黄金需求的主导力量，但已失去上冲势头，开始进入稳定的成熟阶段。如不出现巨变，不会出现更大的突破，只能是一种稳中有降的趋势。
3)综合以上的分析，预计今后我国黄金每年消费市场规模在250t左右。
由此可见，中国的黄金需求市场并不是一个无限膨胀的市场，但目前这个需求量相对于现实的矿产金产量而言仍是一个求大于供的买方市场。现在的问题是这样的局面还能支撑多久?1996年我国公布的黄金产量120.8t。国外分析认为我国实际产金量已达145t，超过了俄罗斯居世界第5位。我国黄金工业生产发展递增速度“六五”期间为10.1%、“七五”为11.03%、“八五”为9.6%，平均超过了10%。以这样的发展速度计算，再过5～6年我国矿产金的产量就可以超过或达到200t，如将民采因素和黄金走私的因素考虑在内，届时供应量将与需求量基本持平或略有超出。 |
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