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梅雨季节将至 高供给、高库存下钢价上行承压

发布日期:2020-05-18  来源:SMM  浏览次数:550
       2020年全国两会将分别于5月22 和21日在北京开幕,这是自1998年全国两会形成固定日期以来,首次延期举行。

那么今年黑色属会不会迎来“两会行情”呢? 对此,SMM采访东海期货黑色分析师刘慧峰表示,5月份以来,黑色系主要期货品种均出现不同程度反弹,螺纹钢价格的上涨主要基于两会逆周期调节政策的预期和赶工导致需求实质性好转所致。

目前下游需求整体尚可,去库存速度依旧较快,加之两会政策预期尚未证伪,短期价格或继续震荡偏强。

不过,目前钢材供给压力依旧较大,且钢材库存绝对量仍较高,后期市场或以高供给、高库存状态进入梅雨季节,因此5月下旬到6月初一旦钢材去库存放缓,则不排除有一波调整行情。

三季度之后,随着逆周期调节政策落地以及库存逐步降至合理水平,价格有望重回涨势。

矿石方面,我们认为当下铁矿石仍处于低库存、高需求的状态,加上主力合约仍贴水现货,所以铁矿石价格仍有进一步上冲的动能。

但后期一些正在积聚的风险因素也需要引起我们的注意,一是同去年供需情况相比,当下95美元左右价格估值略偏高。二是,后期矿石将逐步由供需偏紧转向供需平衡格局。

不过就目前来讲,价格转为下跌的产业逻辑尚未体现那么对于后期做空的时间点,需要满足高炉产能利用率持续下降和港口库存去化停止两个条件。

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