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全球金属网周报及下周分析(0727-0731铜铝铅锌锡镍)

发布日期:2020-08-01  来源:全球金属网  浏览次数:487

【一周评论观点】

■摘要:本月沪铜延续反弹态势,月内一度上扬至5.4万大关,而后动力暂缺,月末陷入高位震荡区间。目前沪铜价格已脱离上阶段修复式反弹,主导因素向资及市场信心引导靠拢,本阶段下振幅将有扩大,能否进一步突破年度新高需拉长周期评估。

■摘要:本周欧美经济数据疲软,但是中国经济发展预期强劲,中美关系紧张,宏观不确定性令期铜高位徘徊不前。短期智利罢工预期逐步淡化,国内外库存结构不一,国内市场淡季累库状况开始,月差正套格局正逐步调整, LME铜市场注册仓单降至低位, 现货较三个月期铜保持升水。目前市场定价仍在宏观预期,经济复苏预期有助于提振市场情绪,全球放水导致的通胀预期继续支撑铜价高位运行。

■摘要:尽管中美关系愈发紧张导致市场情绪有所波动,但整体来看,全球经济数据仍表现亮眼,各项刺激举措也提振着市场信心。本月铝价重心继续上移,伦铝涨幅6.6%,沪铝主力涨幅6.18%,华东现货铝涨幅5.85%;市场资金做多热情不减,预计8月份铝价高位震荡。

■ 俄铝:铝市场可能已经渡过了最糟糕的时期

■摘要:本周通胀预期有所升温,贵金属板块强势带动有色板块高位宽幅震荡,沪铝走势偏强。当前国内铝社会库存淡季库存在低位,季节性累库缓慢,沪铝正套结构加深,此外原料端短期氧化铝面临涨价,成本抬升令铝价在高位维持偏强运行。短期进口铝货源逐步冲击现货市场,后续市场面临部分新投陆续投产,出口负面冲击延续。

■摘要:2020年7月份,现货铅呈震荡反弹走势,主流价格在15600元/吨。铅价表现较好,铅锭库存有所减少,蓄电池消费也整体好转,再生铅整体表现也较好,强势跟涨,电动车废电瓶主流价涨至8400-8500左右,还原铅主流价涨至14200左右,废电瓶厂家生成利润有所提升,因此多有提价采购行为,厂家需求不减,预交8月再生铅也或继续坚挺,废电瓶或在8200-9000件震荡为主,还原铅或在1.4-1.48万间震荡。

■摘要:宏观方面,上半年全球经济受到疫情影响,但各国央行开启宽松工具,释放货币总量,缓解资金紧张, 带来价格水平的高预期。另一方面, 制造业PM I逐步回升, 三季度经济活力向好。基本面上,锡矿进口有所下降。下游复工复产带动锡价走强,但现货升贴水走弱,货源相对宽松,现货交投不活跃。

■摘要:7月电解镍市场震荡式上涨,月度涨幅虽然达7.5%,但波段走势较为震荡,上行过程不够流畅。7月基本面的供需矛盾不算突出,但镍的中期供给压力时刻压制市场多头看涨的信心。好在整个大宏观氛围较好,工业金属延续前期的上涨势头,镍价虽然没有得到基本面的配合,但重心仍有一定的上移。展望8月行情,宏观基本面存在不确定性(中美关系),而基本面压力将进一步增加,因此镍价上冲的有效空间或不多。8月上旬端重点关注伦镍1.4万压力位置的多空争夺,多头有效站上1.4万压力才有机会进一步展望1.5万,反之将有一波回调走势。

■摘要:基本面上,国内镍铁产能向印尼转移。菲律宾、新喀里多尼亚、危地马拉将起到镍矿进口替代作用,但不能完全满足需求。目前菲律宾供应从疫情中恢复,但进口镍矿仍旧偏紧。国内镍铁厂库存逐步出现短缺。目前市场不锈钢消费端表现走弱。疫情影响下,新能源汽车增速持续下滑,俄镍贴水幅度较大。海外需求受到疫情影响,全球货币超发利好工业品。

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