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OPEC+减产计划分歧严重 原油价格窄幅震荡

发布日期:2020-12-01  来源:金投网  浏览次数:488

11月份的时候,国际油价大幅飙升,美原油飙升26.15%,录得5月份以来最大单月涨幅。

OPEC+图谋推迟延长减产计划,持续支撑原油价格上涨

11月份,首先给油价提供上涨动能的因素,主要是OPEC+产油国释放推迟减产计划的消息。而且,无论是沙特还是俄罗斯,都不断强化这种预期,极大的缓解了市场对供给过剩的担忧,给原油多头提供信心。

另一个因素则是新冠疫苗的乐观消息。而且是多个疫苗出现重大进展,美国股市再度创下历史记录新高,反映经济前景和需求前景的改善,促使油价大幅上涨;而避险的降温导致美元指数跌创两年半新低,也给油价提供支撑。

12月首日开盘,美原油窄幅震荡,OPEC半年度会议倾向于将减产协议延长三个月,而且新冠疫苗的相关工作也在推进,给油价提供支撑,油价距离上周触及的逾八个月高位相去不远;不过OPEC延长减产的前提是OPEC+的盟友也同意,而原定于周二进行的OPEC+会议或推迟至周四进行,这令多头仍有所顾忌;当然,考虑到新冠疫苗的审批工作进展顺利,市场对经济前景的信心增强,仍有利于油价震荡上攻。

后市欧佩克的最终决定和中东局势发展值得关注

数据来看,10月份欧佩克原油日产量连续第四个月增加,利比亚更多石油设施重启,伊拉克原油出口增加抵消了欧佩克其他成员国对欧佩克减产协议的全面遵守。10月份欧佩克13个成员国日产量平均2459万桶,比9月份日均增加21万桶。10月份,受减产协议约束的欧佩克成员国减产履行率为101%。除此以外,一旦美伊关系缓和,伊朗可在2021年底之前增加180万桶/日的原油产量。

虽然近疫苗传出新利好,市场信心回暖、预期好转,远期价差结构改善,但海外疫情形势严峻的事实仍旧制约着成品油消费,裂解价差持续低迷,预计未来一段时间,欧佩克减产对全球油市的边际影响将递减。

另外,近期中东地缘政治局势紧张。此次伊科学家遇刺事件存在进一步升级的可能性,但在特朗普与拜登进行美国总统交接之前发生的可能性并不大。伊核问题在短期内将引发各方关注,因此小型冲突频率或有所提升,但考虑到自身利益,预计伊朗并不会贸然发动大规模战争。

考虑到地缘政治问题的不可测性,我们依旧建议投资者关注中东局势发展。前期油市利好消息集中释放,因此资情绪偏乐观。后期来看,扩散的疫情对成品油消费仍存压制,建议投资者保持谨慎,预计布伦特在50美元/桶上方压力较大。

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