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黄金影响因素混杂 下半年恐回落

发布日期:2021-01-23  来源:上海有色金属网  浏览次数:469
       今年随着经济复苏的预期升温,外加对拜登上任后美国更多刺激项目的预期,通胀可能走高,对黄这一通胀对冲品而言,这就是个机会。 StoneX指出,整个贵金属市场是2020年大宗商品中表现最好的几个,收获了平均27%的涨幅。

“今年,无论是地缘政治风险还是经济的不确定性都有所减弱,但黄金预计维持高位,因为负利率仍然低迷,并且市场中有大量流动性被注入。” 该机构认为,今年能推动金价走高的利好因素里,包括了大规模刺激、加速通胀风险、低迷的实际利率、地缘政治不确定性以及美国仍然高企的政局不确定性。

“美联储、欧洲央行和日本央行等,其资产大规模增长,去年增长了超7万亿美元。在美国议会通过更多刺激项目的情况下,市场会有更多流动性,欧洲也会紧随其后,日本也在准备着对其企业进行支撑。” 此外,尽管有疫苗,但这并不代表全球经济增长将没有阻碍。

“全球GDP离疫情前将依然有距离,尤其是发达国家,新兴市场国家则表现更好。” 对于通胀的到来,在大规模财政和货币政策刺激之下,黄金无疑是受益的。 “并不仅是通胀,是通胀和实际利率的双重影响。

专业基金都继续倾向于黄金,视其为风险对冲的选择,尤其是在股市持续处于高位很可能出现修正的情况下。” 另外,尽管美国新任总统拜登上任,但不代表特朗普时期的地缘政治风险就能解决。 美国国内日益分化的现状意味着后市更多不确定性存在。

“今年第一周华盛顿的大规模抗议就很明显显现出风险。YouGov调查显示,美国仅仅62%的选民认为拜登是合法总统,这会影响拜登的施政。一旦美国国内风险加剧,那么投资者们会转向黄金避险。” 不过如果今年下半年经济增长加速的话,那么对黄金来说就是个风险。

“这些不同的影响因素会促使黄金长期走势出现变化,因此下半年金价可能出现回落。” 该机构认为,今年1月预计金价会上涨,但一旦市场认为疫情已经被控制住,对经济复苏的信心增强,那么金价就会下跌。

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