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山西某煤焦私营企业债务重组后荣获新生

发布日期:2021-07-03  作者:矿道网  浏览次数:3706
   该企业为山西一家焦业私营企业,可能是出于“背靠大树好乘凉”的考虑,早在上一轮煤炭资源整合之时,就已经将山西省内的煤矿分别与两家煤矿进行了合并,只作为一家“背靠大树好乘凉”的措施。公司把主要精力转向新疆,以煤化工为重点的循环经济项目,开辟了新的战场。创建者年富力强,行业经验丰富,业内口碑好,二代也已能独当一面,算是能力比较出众的接班人。
 
  在2013年,该银行的合作伙伴中,企业在拜城县年产130万吨焦化、300万吨水泥、180万吨洗煤厂等均已投产,电厂已建成2个机组待并网,焦炉煤气制LNG项目基本建成;100万吨PVC项目尚未开工(合规性手续)。与之配套的煤炭资源也陆续到位,一座年产量90万吨的煤矿已正常生产,多处处于探转采阶段,未来总体规划年产能达1180万吨,也是不小的目标。
 
  那这样看起来家底丰厚、布局宏大、声名狼藉的企业,又是如何走向破产重组的?
 
  就新疆板块而言,企业立足资源优势发展循环经济,地方政府扶持的力度不小,经济账也能算出来,只是有些生机勃勃。首先,煤焦、水泥项目刚建成,就赶上了大周期的下行,本来产能已经处于爬坡阶段,规模优势没有充分发挥,受到销售半径的限制,主要产品焦炭、水泥等周边产品的需求也随之大幅下降。2015年新疆多家钢厂出现停产、减产,主要下游客户拜城八钢、喀什山钢分别于7月、9月停产,直接导致公司焦炭产量下降。而且水泥过剩问题更加突出,只能由地方行业协会出面,协调产量指标的分配,整体产能利用率不足三成。首次偿债来源不足,企业很快出现偿债困难。
  在山西板块上,虽然公司参股的两家国企整合主体的产能、储量规模都很大,但作为山西板块的少数股东,企业话语权已经十分有限。而且因为有些煤矿还需要不断地进行技改投资,产能没有得到充分释放,在行业下行期的收入、利润也出现缩水,分红自然受到很大影响。依赖原来的二次还款方式也遇到了困难。
 
  在负债结构方面,企业由于前期新项目投资巨大,整体刚性负债逐年增加,两年多的时间里从40亿扩张到70亿,而且期限基本都在1-3年内,很快就面临着到期的问题,可能会有一段时间的僵持,再追加一次押品,再增加到70亿美元。真的利息不能支付怎么办?以助企业脱困为立足点的两家主办行也是操碎了心,甚至调整了付息方式,但仍未熬到真正脱困的那一天。
 
  自2017年以来,随着金融机构相继对企业提起诉讼,债务重组方案谈了一轮又一轮,公司终于被法院裁定进入破产重整程序。对金融机构来说,破产管理人就是熟练地掌握逃废债技巧的“绝命毒师”,正好赶上了“供给侧结构性改革”、“支持民企”等一系列改革措施的实施,并在此基础上创造性地采用了“实质重组”方案。一方面,以新疆项目是由山西板块实际出资为理由,拉上山西板块,进入合并破产重整程序,让原本期待依靠山西板块复苏、派息或股权处置解套的银行陷入了极度被动;另一方面,这也让原本期望依靠山西板块来实现现金回收,但却拉上了山西板块的实际资金。
 
  当利益不平衡时,受损者总想再抗争一把,于是两家主办行也以不同的由头分别提起了诉讼,但无论是破产债权确认纠纷,还是破产管理人失格、相关人不当得利,最终都被法院一一驳回。
 
  就法院判决的理由而言,时效的关键再次体现。按照《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国企业破产法〉若干问题的规定(三)》第八条规定:“债务人、债权人对所载债权有异议的,应当说明理由和法律依据。异议人经管理人解释或调整后仍不服的,或者管理人不作解释或调整的,应在债权人会议核查结束后十五日内,向人民法院提起债权确认的诉讼”,即在有关程序中(债权人会议核实债权等),银行如有异议,应在15天内向人民法院提起债权确认诉讼”,即在有关程序中(核实债权等),银行如有异议,需要第一时间“拍桌子”提出,但银行的内部决策程序一般都很长,如果再遇到异议,则应在管理人的解释或调整之后(债权人会议核实债权等),否则银行就会被视为无效。
 
  如今企业已经完成重组,不能说是脱胎换骨,至少也是轻装上阵,从网上看到老板和员工精神面貌都很好,只剩下拿着一大笔股权无法变现的债权人,也只有期待着借这一波景气周期的东风,成功装进上市公司。
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