原油：疫情扩散击穿价格底部 原油期货仍存下行空间

价格方面，外盘时间2020年2月27日纽约商交所 WTI原油期货收盘价47.09美元/桶，相比2020年1月31日跌4.47美元/桶，跌幅8.67%；2月27日洲际交易所布伦特原油期货收盘价52.18美元/桶，相比2020年1月31日跌5.98美元/桶，跌幅10.28%。截至目前，WTI 2月均价50.86美元/桶，较2020年1月均价下跌6.67美元/桶、跌幅11.59%，布伦特2月均价55.74美元/桶，较2020年1月均价下跌7.93美元/桶、跌幅12.46%。

预测：中国海关决议自2020年开始，不再单独发布1、2月份的进出口数据，尽管暂时无法得知前两个月中国原油进口变化的确切数据，但新型冠状病毒疫情对于亚洲等区域的原油需求的影响正在显露，据日本经济产业省METI数据：日本1月原油进口同比下降9.3%。

中宇观察市场反馈的现货原油船货信息，2、3月份来自中国独立炼厂的标单量较为稀少，多集中在4、5月份到货，这意味着一季度中国乃至东亚地区原油进口或锐减，而中东、欧洲等区域防疫形势恶化也将继续抑制市场多头。

原油市场长期以来“上有顶、下有底”的通道型价格波动形态已经彻底告破，国际原油期货价格将在三月初进一步录得下行，目前市场寄望于3月6日在维也纳召开的OPEC+产量政策大会，尽管俄罗斯迟迟未表态参与新一轮的深化减产，但依当前油价运行趋势看，3月份产油国联盟再度达成一项规模较大的减产协议概率较大，但进一步减产亦无法在短期内稳固油价底部，判断3月初原油期货价格将继续下行，判断WTI将跌向42美元/桶水平，布伦特将跌向48美元/桶一线。油价底部失守将促使核心产油国快速做出应对，3月中旬起油价或将开始反弹，但反弹空间有限。