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自12月中旬以来，稀土价格持续飙升，截止今日（21日），SMM镨钕氧化物已达456500元/吨，较之去年年末（12月31日）407500元/吨，上涨4.9万/吨，涨幅已超过12%，同时也是2017年10月以来的最高点。据SMM调研了解，目前稀土现货市场询盘活跃度转淡，具体来看，轻稀土中，氧化镨、氧化钕、以及镨钕氧化物价格较周初相比有所上抬，中重稀土中，铽涨势延续，镝略有企稳。
1月15日，中国工信部发布关于稀土管理条例的相关意见，提出“国家对稀土开采、稀土冶炼分离实行总量指标管理”。据中泰证券发布研报解读，国内稀土占到全球资源量的 37%，而产量目前占到全球的 63%，中国稀土供应全球可见一斑。为保护环境及稀土战略性资源，国内稀土开采和分离实施“年度指令性计划”措施；此次征求意见稿明确未取得核准任何单位或者个人不得投资建设稀土开采、稀土冶炼分离项目，并为后续国内稀土开采和分离确立了一个总基调，即继续实行总量指标控制。
天风证券指出，政策或加码供给刚性，需求多面回暖，稀土产业链利润有望回归合理区间。政策核心仍是在于供给优化。管理条例中包含了传统的总量指标管理，环保管理、储备管理、管理协调等，其中值得重点关注的两方面为强化了坚持全产业链管理和规定相关法律责任处罚方案，包括流通（贸易）、综合利用回收、追溯系统、进出口、国储等五个方面有望加码供给刚性。整体上来看进一步利好龙头供给格局优化，刚性更强，长效机制有望充分落地。
所谓稀土是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。稀土永磁材料是工业关键基础材料，其中钕铁硼应用最广。据华宝证券研报显示，在现有稀土永磁材料体系中，钕铁硼永磁材料是应用范围最广、发展速度最快、综合性能 最优的磁性材料。高性能钕铁硼在传统汽车、新能源汽车、工业应用、风力 发电、消费电子、变频空调和节能电梯领域应用广泛。氧化镨钕是生产钕铁 硼永磁材料的主要原料。
华宝证券认为，新能源汽车、家电、消费电子驱动下游高性能钕铁硼磁材需求高增长，而供给端低速增长，预计2021-2025年氧化镨钕进入短缺周期，氧化镨钕价格或将持续上行，行业景气度也将不断改善。钕铁硼龙头企业受益于下游需求快速增长及稀土价格温和上涨带来的利润增厚。从需求端来看，预计2023-2025年全球钕铁硼需求量分别为27.8、30.2、32.4万吨，对氧化镨钕的需求量分别为8.5、9.2、9.9万吨，同比增速分别为8%、8.5%、7.5%。全球迎来新能源车政策加码期，预计 2021-2025 稀土永磁行业景气度将持续改善，国内钕铁硼磁材主要企业将持续受益。
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