疫情对锂产业影响分析

自2022年3月以来，国内多地疫情爆发，防控升级下物流受阻，对锂产业上下游均造成了一定影响。

国内锂盐产量受疫情影响有限

疫情影响仍在，锂盐价格继续回落：疫情对国内锂盐端生产影响可忽略不计，江西、四川、青海等产锂大区产量仍在逐月增加，锂盐厂整体开工率较高；山东有中小型冶炼厂因地区疫情导致原料到货延迟，导致3,4月份无法如期开工，现已于5月初正式开工。4月份国内锂盐产量环比3月仍会保持增量，5月份产量会因部分冶炼厂停产检修损失的产量和新开工及产能爬坡的产量相互抵消，整体维持现有产量水平。

国内锂盐需求受疫情停摆明显

需求端受疫情影响较大，一是下游电池端采购量减少，二是国内运输受限，新能源产业中下游多处于长三角及东南沿海发达地区，受此轮疫情影响严重。安泰科初步统计4月份国内正极材料的减产幅度超15%，部分企业的减产幅度近40%，由此带来对上游锂盐的需求锐减，4月份整体处于上游补库存，下游去库存的阶段。

进出口端受疫情影响进出港效率降低

我国是碳酸锂净进口国和氢氧化锂的净出口国，上海是我国锂盐进出主力港口，因氢氧化锂是第八类危险品，我国的出口都要从上海港出关，智利SQM的锂盐仓库设在上海，所以碳酸锂超80%的量从上海港进来。3月份海关数据来看，影响不大，4月份的数据会受上海疫情管控影响，有明显下滑。

疫情背景下全球锂资源短缺持续

4月27日，Pilbara第四次锂精矿拍卖最终以5650美元/吨成交，本次拍卖矿石量在5000吨，精矿品位5.5%，折算1吨LCE的成本价约为39.6万元/吨（（5,650×6%/5.5%+90（运费））×8（转换系数）×1.13（增值税）×6.57（汇率）+25,000（加工费）=39.6万元/吨），成本已近40万元大关。该批矿石预计将于6月中旬至7月中旬实现发货交付。（2）2022年Q1西澳锂精矿产量约为47.6万吨，环比减少0.6%；由于疫情的影响，导致一些精矿延迟发运，此外，劳动力紧张也导致澳洲锂精矿产量出现环比下滑，疫情导致澳洲锂精矿产能的重启出现不同程度的延迟。（3）南美盐湖开发周期较长，且整体进度较为缓慢，导致锂盐供给增速不及需求增速。

锂价有望探底回升

近期，下游需求受疫情影响，导致锂盐价格出现明显下滑。但考虑到2022年Q2锂精矿长协价格已经达到5000美元/吨的大关，折碳酸锂含税成本32万元/吨。在供需紧张的背景下，Q3锂精矿大概率仍将继续涨价，高成本支撑下锂盐价格后市下跌幅度有限。此外，随着整车企业陆续开始恢复生产，但是前期停工影响依然存在，整体需求较弱。叠加供应方面环比3月有所上升，加速了周内锂盐价格下滑。预计大部分车企都会为了保证全年产出目标不变，而在Q3和Q4加速生产，届时锂盐需求有望快速回升。同时以锂辉石为原料的加工商面临着精矿价格上涨带来的成本压力预计锂盐价格在短期内承压，但随着需求的恢复和原料成本的上升，价格回升概率较大。