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“由于目前黄金的过度负面配置是不可持续的，我认为在今年剩下的时间里，将会出现一个均值回归过程，”metal Bulletin贵金属分析师Boris Mikanikrezai周二（8月28日）在发布在Seeking Alpha的文章中写道。 Mikanikrezai列出了两种观点——看涨和过分看涨观点。
“根据我的敏感性分析，我估计黄金的净投机头寸每增加1吨，现货金价将上涨0.35美元。黄金的净投机头寸的历史平均值是+317吨。这意味着，在Comex黄金的净多头投机头寸中，均值回归过程将增加572吨，从而导致现货价格上涨200美元，”他写道。
“自8月21日现货黄金价格收于1196美元以来，我预计，一旦均值回归过程完成，现货金价格将达到1396美元。这意味着与当前现货黄金价格相比，金价将上涨15%。反过来，这将使GLD达到132美元/盎司（基本情况，60%的可能性），”Mikanikrezai补充道。
在过度乐观的情况下，分析师认为现货价格将触及1557美元，意味着较当前水平上涨29%。
Mikanikrezai指出，在进行交易时，关键是要找到偏颇的回报-风险比率。
他建议道：“就GLD而言，我看到了一个潜在的交易理念，它具有一个有趣的回报风险比，因为它的支撑位在110美元，与较历史最高水平的下行趋势相符。用保守的方法，我就去在112美元做多GLD，在105美元建立止损水平，首个盈利目标为每股132美元(基本情况，回报-风险比约为3)，第二个盈利目标为每股147美元(看涨，回报风险比例约为5)。” 金价经历了一个令人沮丧的夏季，价格触及1.5年低点，且在将价格稳定回至春季高点时缺乏动力。 现货金在过去六个月里下跌了8.5%，最后一次交易价格为1206.40美元，当日上涨了0.01%。 与其他许多人一样，Mikanikrezai也将今年夏天黄金的疲软归咎于美元的强势。
他写道：“仅美元的反弹就足以严重削弱黄金市场的人气，这一点在Comex黄金的投机头寸明显恶化中很明显。”
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