需求弱势 稀土市场低位震荡

截至11月1日，国内市场主要稀土氧化物产品报价分别是：氧化镨钕市场报价（出厂含税，现汇）为29.1万元/吨~29.4万元/吨，成交重心在低位附近；氧化镝市场报价（出厂含税，现汇）为152万元/吨~155万元/吨，成交重心在低位附近；氧化铽市场报价（出厂含税，现汇）为350万元/吨~355万元/吨，成交低位附近；氧化钆市场报价（出厂含税，现汇）为15.9万元/吨~16.4万元/吨；氧化钬市场报价（出厂含税，现汇）为33万元/吨~33.5万元/吨，成交远在低位之下。

截至11月1日，国内市场主要稀土金属产品报价分别是：金属镨钕市场报价（出厂含税，现汇）为36.8万元/吨~37.3万元/吨，成交重心在低位偏下；镝铁市场报价（出厂含税，现汇）为152万元/吨~155万元/吨，成交低位附近；金属铽市场报价（出厂含税，现汇）为455万元/吨~460万元/吨；钆铁市场报价（出厂含税，现汇）为16.4万元/吨~16.9万元/吨；钬铁市场报价（出厂含税，现汇）为34.5万元/吨~35万元/吨，成交远低于报价低位。

本周，镨钕系稀土产品市场先抑后扬，而后随即重归弱势。本周初延续此前市场常态，各企业之间相互竞价，且废料油泥价位再度下滑，氧化镨钕价位继续向成本线位靠拢。随着南方各企业成本压力不断增加，企业间让价空间压缩，低位货源出货意愿不强。

进入10月末，国外长假即将到来，磁材厂传统外单旺季并未为市场带来实质性利好，加之长期弱势以来下游采取克制的刚需采购，磁材库存相对不足，本周出现了一波集中采购。随着询单量的增加，金属厂试探性上调并初具成效，行业自下而上，镨钕开始小幅反弹。

然而磁材采购峰期虽然强烈却相对短暂，询单量收缩突变，导致金属企业再度紧张并掩护出货，11月1日，镨钕系产品成交难以支撑市价，市场价格出现小幅下跌。

重稀土本周表现仍不理想，虽然厂家报价逐步向成交趋近，表现为快速下滑，但就成交来看弱势相对趋缓。以氧化镝为例，本周氧化镝成交价格在150万元/吨，紧守关口。自腾冲海关恢复后氧化镝价位一路下滑，150万元/吨的价位已经到了大部分持货厂家的采购成本，继续下滑承压较大。氧化镝价位快速下滑不仅对上游企业造成经营损失，对下游而言同样出现困扰，下游磁材厂家镝铁采购极为恐慌，生产刚需存在对下游生产出现干扰。氧化镝150万元/吨的价位在历史走势中并不算高，为稳定市场同时也为保证行业正常生产，重稀土龙头企业本周开始对氧化镝保价收购，以维持氧化镝在合理水平，受龙头企业鼓舞和支持，本周氧化镝成交价位保持在152万元/吨左右。

对于稀土市场后续发展，瑞道金属网分析师认为，镨钕金属采购热度逐步衰减，镨钕系产品可能继续弱势下行，但无论从成本抑或厂家生产状态，镨钕继续下行的空间不大，弱势应相对缓和。

重稀土走弱因素仍然存在，但高位库存给企业带来的压力必然促使其在当下价位附近缓慢消耗，排除国储等重大利好因素的情况下，整体仍大概率以弱稳为主。