德国10月PPI环比-0.2%,同比-0.6%,不及预期。
日本贸易持续萎缩,10月商品出口年率-9.2%,降幅创三年最大。
欧洲央行:2020年中期出现经济收缩的可能性已经提高至20%,低利率可以支撑经济但有副作用。
行情回顾:周三(11月20日),美元指数走强和美联储货币政策会议纪要前夕,金银震荡,涨势受到压制。伦敦现货黄金运行于1470美元/盎司附近,伦敦现货白银窄幅震荡于17美元/盎司附近;内盘金银日间小幅走高,夜盘则弱势运行,AU2002回落至335元/克附近,AG2002运行于4165元/千克附近。
逻辑观点:虽贸易前景的疑虑对金价形成一定支撑。但美国经济表现稳健,美联储货币政策会议纪要发布前夕,美元,对金银构成压制,反弹乏力。短期内预计金银将维持震荡。在市场普遍预计美联储年内不再降息之际,避险仍是目前左右金价的重要影响因素。
后市建议继续关注贸易局势进展、美国政局(特朗普弹劾调查)、中东地缘等。此外,市场还将迎来欧美央行10月货币政策会议纪要、欧洲央行行长拉加德的讲话、英国政党将发表大选宣言、欧洲制造业PMI经济数据等,也需关注黄金的波动率提升问题
中期而言,贸易不确定性、全球经济放缓等令避险大环境难以改变,且若经济出现实质性走弱,欧、美央行明年仍不排除继续降息,故实际利率中枢大概率延续低位,二者仍会对金银构成较强中期支撑。故黄金中线维持逢低买入观点不变。