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1 现阶段我国煤炭上市公司的业绩评价方法
上市公司的业绩评价就是对公司的经营状况和经营能力的一种价值判断，并分析他们的竞争的优势与劣势，这样就可以对上市公司的经营者们起到激励和鞭策的作用，为公司的未来发展指明方向。目前针对上市公司的业绩评价方法中主要有综合评价的方法(包括DEA方法、灰色关联分析法、模糊评价法等等)、财务学方法(包括EVA方法、平衡计分卡等等)和因子分析法3大类。
2 业绩评价模型的建立
2.1 选择评价模型
因子分析法可以利用数据来说明，有利于发现影响企业发展的相关因素，并且可以为预测提供更多的有用信息。因子分析的方法就是在多个指标中寻找主成分，考虑各个指标间的相互关系利用降维的思想把多个指标转换成较少的几个互不相关的综合指标来反应原来的信息。这些因子具有各自的独特含义、数量少、互不相关并且保留了大部分的原始信息，所以文章采用因子分析法对上市煤炭公司的经营业绩进行评价。
2.2 指标的选择和样本数据
从全面的角度选择15个指标构建煤炭上市公司经营业绩综合评价的指标体系：
X1基本每股收益、X2每股净资产、X3净资产收益率、X4扣除后每股收益、X5流动比率、X6速冻比率、X7应收账款周转率、X8资产负债率、X9净利润率、X10总资产报酬率、X11存货周转率、X12固定资产周转率、X1总资产周转率、X14净资产比率、X15固定资产比率。
3 18家煤炭上市公司的经营业绩的实证分析
3.1 运用KMO检验和Bartletts检验对变量筛选
KMO统计量是检验变量间的相关性，一般取KMO>0.6;Bartletts球形检验是讨论原数据是否可以进行因子分析，当sig<0.05时，认为可以进行因子分析。
__次通过了Bartletts检验，但是KMO的取值<0.6，我们通过对相关系数矩阵的观察对指标变量进一步筛选，去掉X11、X12、X13后KMO=0.623、sig<0.05，可以进行因子分析。
3.2 因子的确定
在主因子F1中系数绝对值较大的有：净资产收益率、总资产报酬率、净利润率和扣除后每股收益，__主因子F1可以解释为上市公司的盈利因子;在主因子F2中系数绝对值较大的有：速冻比率、流动比率还有固定资产比率，第二主因子F2可以解释为公司的偿还因子;在主因子F3中绝对值系数较大的有：资产负债比率、净资产比率、应收账款周转率，F3可以解释为上市公司的管理能力因子;在主因子F4中系数绝对值较大的有：每股净资产和基本每股收益，F4可以解释为上市公司的投资能力。
3.3 因子综合得分
3.4 聚类分析
以F1、F2、F3、F4作为分析变量，公司作为表示变量，将企业分为4类可以得到：神火股份、郑州煤电、西山煤电、通宝能源、长春燃气、恒源煤电、盘江股份、平煤股份、国投新集和露天煤业可以作为__类公司;大同煤业、国际实业和中煤能源可以作为第二类公司;上海能源、靖远煤电、潞安环能和中国神华可以作为第三类公司;兰花科创作为第四类公司。在__类中偿还能力和投资能力都不是很好;第二类中盈利能力不好但是偿还能力和管理能力都较佳;第三类中盈利能力和投资能力都较好;第四类中盈利能力和偿还能力较好
如果再分别上市公司的以盈利能力来看的话，露天煤业、兰花科创、盘江股份还有中国神华在盈利能力方面较好;国际实业、兰花科创和上海能源在公司的偿还能力方面较好;从管理能力来看，上海能源、国际实业和露天煤业较好;靖远煤电和中国神华在投资能力方面有较好的表现。综合来看，兰花科创和露天煤业遥遥领先。不同公司在盈利能力、偿还能力、管理能力和投资能力方面各不相同，决策者应该根据自己公司的经营业绩状况和侧重点做出相应的决策。
4 结束语
利用SPSS 13.0对18家上市煤炭公司的2012年的年度经营业绩做因子分析，发现各个煤炭上市公司之间的经营业绩存在较大的差别，其中盈利能力、偿还能力、管理能力和投资能力可以很好的表示煤炭上市公司的业绩情况，其中盈利能力和偿还能力是公司经营业绩的核心因素，他们决定着企业经营业绩的大部分;接着针对这四个因子指标对18家公司聚类分析，分别讨论公司的相同点、不同点和各自的优缺点。
所以煤炭上市公司不仅要认识到自身的竞争情况，找出影响自己公司发展的因素取长补短，发挥企业的特长，而且要在战略和措施方面到位创造和维持自身的竞争优势。
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