铜供应交易标志着超级周期以来最紧张的市场

根据与自由港迈克墨伦公司(Freeport-McMoRan Inc.)签署的一项新的供应协议，中国主要冶炼厂接受了自2011年以来最低的矿石加工费用。当时，中国经济以每年10％的速度增长，铜价交易达到每吨10,000美元以上的历史高位。

处理和精炼费的下跌标志着矿商正努力跟上中国冶炼厂的需求，而中国冶炼厂在最近几个月一直在提高产能。

费用下降将增加这些冶炼厂的压力，而中国制造业产出的放缓正令精炼金属需求前景变得黯淡。由于现场处理费已将一些冶炼厂推入亏损区域，因此越来越多的人预计，一些公司将削减产量，而不是生产超出需求的过剩金属。

德意志银行(Deutsche Bank AG)分析师尼古拉斯•斯诺登(Nicholas Snowdon)在上海举行的亚洲铜业大会(Asia copper Conference)上表示:“铜精矿市场供应紧张，明年还将进一步紧张。”这“增加了潜在供应反应的风险，尤其是在中国的私人冶炼方面。”

据知情人士透露，包括江西铜业股份有限公司(Jiangxi Copper Co.)和铜陵有色金属集团有限公司(Tongling Nonferrous metals Group Co.)在内的中国主要冶炼厂，到2020年将获得每吨62美元的精矿处理费和每磅6.2美分的精炼费。相比之下，今年的价格为每吨80.80美元，每磅8.08美分。

江西一位代表无法证实这些指控，记者无法联系到铜陵的一位代表置评。

尽管不断下降的加工费并没有影响目前的价格，但它提醒人们，采矿业在实现生产目标和实现新供应方面表现不佳。国际铜业研究组织(International Copper Study Group)的数据显示，截至8月份的八个月里，中国的铜供应量下降了约0.5%。矿商们表示，随着未来几年需求的膨胀，将需要更高的价格来刺激产出并避免赤字。

英美资源集团（Anglo American Plc）基本金属首席执行官鲁本·费尔南德斯（Ruben Fernandes）在上海会议上表示，到2030年，铜的消费量可能会以每年2％的速度增长，这意味着将额外需要700万吨精炼铜供应。他说，这应该有助于抵消更广泛的宏观压力，这些压力使今年铜平均价格回落至每吨略高于6,000美元。

中国冶炼厂在本周的会议上为严峻的收费环境感到难过，中国五矿集团（China Minmetals Corp.）铜业部门的一位高级官员表示，该公司已经削减了部分产量。

铜价部门副总经理表示，该公司在50美元左右的即期收费中亏损。他周三在上海说，下降的处理费“正严重打击中国冶炼厂”。

英文来源：Bloomberg News